L’economia cinese rallenta a maggio, confermando un ulteriore sostegno

  • I dati di maggio indicano un rallentamento economico
  • Produzione industriale, crescita delle vendite al dettaglio delude le aspettative
  • Il tasso di disoccupazione giovanile ha raggiunto il massimo storico
  • Il crollo degli investimenti immobiliari si aggrava
  • La PBOC taglia i tassi chiave per rilanciare la domanda

PECHINO, 15 giugno (Reuters) – L’economia cinese ha vacillato a maggio per aver mancato le previsioni sulla crescita della produzione industriale e delle vendite al dettaglio, aggiungendosi alle aspettative che Pechino debba fare di più per dare impulso alla sua ripresa post-pandemia.

La ripresa economica vista all’inizio di quest’anno ha perso slancio nel secondo trimestre, spingendo la banca centrale cinese a tagliare alcuni tassi di interesse chiave questa settimana, con aspettative che ne seguiranno altri.

La produzione industriale è cresciuta del 3,5% a maggio rispetto all’anno precedente, ha dichiarato giovedì il National Bureau of Statistics (NBS), più lentamente dell’espansione del 5,6% di aprile e leggermente inferiore all’aumento del 3,6% previsto dagli analisti in un sondaggio Reuters. Con bassa domanda sia a livello nazionale che all’estero.

Le vendite al dettaglio – una misura chiave della fiducia dei consumatori – sono aumentate del 12,7%, mancando le previsioni di un aumento del 13,6% e in calo rispetto al 18,4% di aprile.

“Tutti i punti dati hanno inviato segnali coerenti che lo slancio economico si sta indebolendo”, ha affermato Shiwei Zhang, capo di Pinpoint Asset Management.

I dati delle indagini sulle fabbriche, la crescita del commercio verso il credito e le vendite di case mostrano segni di debolezza nella seconda economia più grande del mondo. La produzione di acciaio grezzo è diminuita di anno in anno e di mese in mese a maggio, mentre la produzione giornaliera di carbone è diminuita da aprile, secondo i dati NBS.

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Il flusso regolare di dati ha sfidato le aspettative degli analisti di una netta ripresa, rispetto a una performance molto più debole dello scorso anno, quando molte città erano sotto stretto blocco Covid.

Le cifre rafforzano la necessità di ulteriori stimoli poiché la Cina deve affrontare rischi deflazionistici, aumento del debito pubblico locale, disoccupazione giovanile record e indebolimento della domanda globale.

“Una domanda interna sufficiente e una domanda esterna fiacca potrebbero interrompere lo slancio nei mesi in corso, facendo sì che il percorso di crescita mensile della Cina entri gradualmente in un percorso di ripresa a forma di U”, ha affermato Bruce Pang, capo economista di Jones Lang LaSalle.

Bong ha affermato che il primo passo sarebbe introdurre uno stimolo insieme a un allentamento politico su larga scala. “Ma una lenta ripresa economica potrebbe richiedere da due a tre anni”.

Grafica Reuters

L’allentamento della banca centrale

Giovedì la banca centrale cinese ha tagliato il tasso di interesse sulla sua linea di prestito a medio termine a un anno, il primo allentamento in 10 mesi, aprendo la strada ai tagli dei tassi di prestito di riferimento (LPR) la prossima settimana.

Lo yuan ha toccato un nuovo minimo di sei mesi dopo il taglio dei tassi ei mercati azionari cinesi sono saliti, con il benchmark CSI 300 in rialzo dello 0,6% e l’indice Hang Seng di Hong Kong in rialzo dell’1,2%.

I mercati scommettono su maggiori stimoli, comprese misure mirate al settore immobiliare, un tempo fattore chiave della crescita.

Mentre i politici di Pechino sono stati cauti nell’utilizzare stimoli aggressivi che potrebbero aumentare i rischi di fuga di capitali, gli analisti affermano che è necessario un ulteriore allentamento.

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Le più grandi banche del paese hanno recentemente tagliato i tassi sui depositi per allentare la pressione sui margini di profitto e incoraggiare i risparmiatori a spendere di più.

Julian Evans-Pritchard, capo cinese di Capital Economics, ha affermato che l’allentamento della banca centrale non farebbe la differenza da solo, aggiungendo che riflette “le crescenti preoccupazioni tra i funzionari sulla salute della ripresa cinese”.

Ha affermato che il secondo trimestre è stato più debole di quanto si aspettasse e che è necessario un maggiore sostegno politico per impedire all’economia di entrare in una nuova recessione.

Il portavoce della NBS Fu Linghui ha dichiarato in una conferenza stampa che la crescita del secondo trimestre dovrebbe aumentare a causa dell’effetto base inferiore dello scorso anno.

Tuttavia, ha avvertito che la ripresa dovrà affrontare sfide tra cui un “ambiente internazionale complicato e difficile, una lenta ripresa economica globale” e “una domanda interna insufficiente”.

Yi Gang, il governatore della PBOC, ha promesso la scorsa settimana che la Cina lo avrebbe fatto Adeguamento della politica anticiclica Per rilanciare l’economia.

Gli investimenti immobiliari a maggio sono diminuiti più rapidamente almeno dal 2001, in calo del 21,5% su base annua, mentre la crescita dei prezzi delle nuove case è rallentata.

Secondo gli analisti di Goldman Sachs questa settimana, il settore immobiliare, storicamente un fattore chiave della crescita economica cinese, dovrebbe lottare con una “continua debolezza” per diversi anni.

Gli investimenti privati ​​in immobilizzazioni sono diminuiti dello 0,1% nei primi cinque mesi, in contrasto con la crescita dell’8,4% degli investimenti delle imprese statali, indicando una debole fiducia delle imprese.

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Dolori del mercato del lavoro La disoccupazione giovanile sale al 20,8%. Il tasso di disoccupazione nazionale basato su un’indagine è stato del 5,2% a maggio.

Grafica Reuters

Segnalazione aggiuntiva di Albee Zhang; Montaggio di Sam Holmes

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