L'inflazione è aumentata leggermente a febbraio su base generale e l'indicatore attentamente osservato degli aumenti dei prezzi core è stato più solido di quanto gli economisti si aspettassero.
I nuovi dati sottolineano che riportare completamente l’inflazione a un ritmo normale potrebbe essere un processo accidentato – e dovrebbero sostenere la decisione della Federal Reserve di procedere con cautela mentre i funzionari valutano quando e in che misura tagliare i tassi di interesse.
L'indice dei prezzi al consumo è aumentato del 3,2% il mese scorso, rispetto al 3,1% di gennaio. Si tratta di un calo significativo rispetto all’aumento del 9,1% nel 2022, ma comunque più veloce del circa 2% che era normale prima della pandemia del 2020.
Escludendo la volatilità dei costi di cibo e carburante per avere una migliore idea della tendenza di fondo, l’inflazione è arrivata al 3,8%, leggermente più veloce di quanto avevano previsto gli economisti. Su base mensile, l’inflazione di fondo è aumentata leggermente più velocemente del previsto poiché le tariffe aeree e i prezzi delle assicurazioni automobilistiche sono aumentati.
Nel complesso, il rapporto è l’ultimo segnale che ci vorrà tempo e pazienza per abbattere completamente l’inflazione.
“Ciò sottolineerà la cautela della Fed riguardo alle prospettive di inflazione”, ha affermato Kathy Postjanczyk, capo economista di Nationwide Mutual.
Ad oggi, l’inflazione è diminuita in modo costante e relativamente indolore: la disoccupazione rimane al di sotto del 4% e la crescita è inaspettatamente forte nel 2023, anche se la Fed aumenta i tassi di interesse per più di due decenni.
I funzionari delle banche centrali stanno discutendo per quanto tempo lasciare i tassi al livello attuale di circa il 5,3%. Costi di finanziamento più elevati rendono più costoso per le persone prendere in prestito denaro per acquistare una casa o espandere un’impresa, e ciò può pesare sull’economia nel tempo. Mentre la banca centrale cerca di ridurre la domanda abbastanza da tenere sotto controllo l’inflazione, i funzionari vogliono evitare una crescita schiacciante che potrebbe portare a diffuse perdite di posti di lavoro o recessione.
Ma alcuni economisti temono che ridurre l’inflazione con altri mezzi sarà più difficile che realizzare progressi finora. I funzionari delle banche centrali vogliono evitare di tagliare i tassi di interesse solo per scoprire che l’inflazione non è stata completamente cancellata.
“Non vogliamo una situazione in cui i sei mesi di buoni dati sull'inflazione che abbiamo avuto l'anno scorso si rivelano non essere un segnale accurato di dove si trova l'inflazione core”, Jerome H. Lo ha detto Powell, il presidente della Fed, durante la testimonianza davanti al Congresso la scorsa settimana. Tenendo questo a mente, la banca centrale è cauta, ha detto.
Ma il Sig. Powell ha detto la scorsa settimana che, sebbene la Fed fosse fiduciosa che l'inflazione fosse scesa abbastanza, “non siamo troppo lontani da ciò”, allora sarebbe opportuno tagliare i tassi di interesse.
“Nel complesso, l'inflazione è nell'economia – e lo è ancora”, ha affermato Postjanczyk dopo il nuovo rapporto sull'inflazione. “Ma li tiene in una modalità di attesa per ottenere la fiducia di cui hanno bisogno per iniziare a tagliare i tassi.”
La banca centrale mira a un tasso di inflazione annuo del 2%. Definisce tale obiettivo utilizzando un indice di inflazione separato ma relativo, una misura delle spese per consumi personali. Tale indice include alcuni dati provenienti dalle statistiche dell’indice dei prezzi al consumo, ma viene pubblicato in ritardo.
Alcuni economisti si sono chiesti se gli aumenti dei prezzi continueranno a sfumare dolcemente verso l'obiettivo della banca centrale. Se l’inflazione dei servizi – come quelli immobiliari e assicurativi – sarà più persistente del previsto, sarà più difficile eliminare completamente l’aumento complessivo dei prezzi.
Il rapporto di martedì ha fornito alcune buone notizie a questo riguardo. Una misura attentamente monitorata che tiene traccia di quanto costa affittare una casa di proprietà è aumentata in modo più modesto. Gli economisti osservavano la situazione con trepidazione.Rendita equa dei proprietariL'azione ha subito un'accelerazione a gennaio.
D'altro canto, gli affitti per le abitazioni primarie sono aumentati leggermente più velocemente allo 0,5% su base mensile, rispetto allo 0,4% di gennaio.
“È sceso così tanto nel mese precedente che non sono preoccupata per un rimbalzo”, ha detto delle assunzioni Laura Rosner-Warburton, economista senior di Macro Policy Perspectives. Secondo lui le attività di locazione e di locazione insieme “raccontano la storia del contenimento dei costi di alloggio”.
Ma anche se ultimamente le materie prime hanno subito una riduzione dell’inflazione, a febbraio si sono verificate alcune eccezioni. Ad esempio, ultimamente i prezzi dei vestiti sono diminuiti su base mensile, ma il mese scorso i prezzi sono aumentati.
I funzionari delle banche centrali si incontreranno la prossima settimana, il 19-20 marzo, e si prevede che i tassi di interesse rimarranno invariati in quella riunione. Dopo l’incontro pubblicheranno una nuova serie di previsioni economiche, che mostreranno quanto si aspettano di tagliare i tassi di interesse nel 2024. Secondo le ultime stime pubblicate a dicembre, i funzionari prevedono di effettuare tre modesti tagli ai tassi di interesse. Quest'anno.
Investitori Pensano La banca centrale potrebbe iniziare a tagliare i tassi di interesse a giugno, quest’anno prima del previsto.
In una nota in reazione al rapporto, gli economisti di Capital Economics hanno affermato: “Crediamo ancora che ci sia molta pressione al ribasso. Pensano ancora che la banca centrale inizierà a tagliare i tassi a giugno, e ci saranno” più prove in quel momento. di raffreddamento.
